2300点上方初现压力

 天和财富网研究报告

大盘经过连续大涨后，昨日在2300点的前期压力位附近遇阻回落。上证综指报收于2276点，下跌近10点，跌幅为0.42%，沪市成交量为742亿元，较之前一日有所萎缩。

　　从盘面上看，战略新兴产业的云计算、受益西部大开发战略的西部板块位居涨幅榜前列。同时，新能源概念当中的锂电池个股等也有不俗表现。前两个交易日表现强劲的煤炭、钢铁等周期性行业，也有一定表现。不过，权重占比较大的金融、地产等大盘蓝筹股板块，调整幅度较大，位居跌幅榜前例，成为拖累大盘上涨的主力。个股方面，两市涨停板个股依旧维持在20只以上，跌停板上仅有东源电器、星期六两只个股跌停。由于板块与个股逐步分化，逐渐改变了前几日市场的普涨格局，因此大盘的震荡调整也在所难免。

　　消息面上，证监会投资者保护局已经正式成立并开展工作。此前，内幕交易、老鼠仓、虚假信息等损害投资者利益的行为，在A股市场时有发生，这些都是A股市场不成熟的标志。所以，保护证券市场投资者利益，打击违法行为，对维护市场良好氛围具有重大意义。证监会投资者保护局的设立，若能有效遏制损害投资者利益的行为，无疑将大大提振投资者的信心，有利于A股市场的长期健康发展。对于长期资金入市问题，近日相关高层人士再次建议地方养老基金分布入市，如果此举能够逐步实现，那么对于股市来说无疑是再注入了一针强心剂。但是目前来看，地方养老金入市还有相当长的路要走，短期只是起到了提振投资者信心的心理作用。

　　资金面上，近期对市场颇具影响力的是首只RQFII基金的募集。近日，作为首只销售的RQFII产品，汇添富人民币债券基金已登陆中国香港市场，接受投资者的认购申请。该基金的债券投资比例不低于80%，股票投资比例不超过20%。数据显示，截至2011年10月末，中国香港人民币存款余额高达6185亿元，庞大的资产管理需求使得借道RQFII进入内地资本市场得以成为现实，以便能分享内地经济的蓬勃发展。

　　信诚沪深300指数拟任基金经理吴雅楠认为，虽然国内货币政策未出现反转，但是已有放松迹象，尤其是信贷方面，在通胀降低，流动性较之前充裕，且预计不会出现更严厉的政策的背景下，对今年市场持相对乐观的态度。结合目前市场估值特点，看好目前逢低介入的良机。目前市场估值已经修复到有投资价值的区间。尤其是经过经过去年一年的调整，目前沪深300指数的市盈率仅有11倍，动态市盈率接近10倍，到达2008年历史底部区域，已经突显其投资价值。

　　短线来看，虽然一些短线资金逢高减仓的痕迹较为明显，但对于保险、社保等战略投资者而言，市场的调整反而是其分批布局的良机。另外，春节长假即将到来，市场也将面临持币或持股过节的选择。如果节前大盘能继续保持强势，那么投资者持股过节的信心也将大增。