2011年理财四大怪：白银最伤感

　2011年，你快乐吗？A股从今年年初2808点到目前2300点暴跌近20%，神奇的是，此间，中国经济增长超8%。而欧元区债务危机恶化，美国评级下调和日本发生地震、核事故。但全球股市只跌5.5%，更为神奇的是，美国股市压根就没跌。所以，今年的投资，就难免有点怪。

　　第一怪：银行跑得快

　　2011年存款人跑银行异常地勤快，这也成为了这一年理财市场一道独特的风景线。

　　【案例】为什么跑银行快？老郭说，还用问吗，只有勤跑银行才能为自己的存款带来更高的收益。老郭说，每次加息后，他都会在第一时间赶到银行，看看能不能通过转存提高利息收益。虽然转存后前期的存款只能按照活期的收益计息，但是如果在转存点之内，办理一次转存手续，就能够增加好几百元的利息，在老郭看来仍然是合算的。

　　许先生的答案是，银行理财产品发行得快，只有勤跑银行才能追上理财产品的步伐。前几年许先生也炒股，不过今年行情差，他索性把几十万股市资金全部抽出来，专攻理财产品。这一年下来，许先生觉得自己做了一个英明的决定，和股市一年的跌跌不休相比，理财产品的收益整体在5%之上。尤其是一些特殊的时点，今年6月末的时候，许先生就买到了某银行特别发行的一款理财产品，期限才5天，年化收益超过了7%。

　　不仅跑银行快，许先生还乐于在不同的银行间进行比较，“比下来，小银行产品的收益率更高。”而且，银行为了吸引新客户，往往还会有丰富的赠礼推出，“像食用油、购物卡都不少”。

　　【点评】与往年相比，2011年理财产品有几个突出的特点，一是发行数量和发行规模不断创新高；二是收益率居高，普通的一个月期的理财产品收益率已经接近3年期定期存款的收益，尤其是一些短期冲时点的产品，收益率更是屡创新高。难怪银行高管要说，利润高得不好意思说了。

　　第二怪：“基”受伤害养

　　以前是公募基金不如私募基金，到了2011年，以操作灵活著称的私募也“牛”不起来了。根据统计，今年似乎只有货币基金和分级债基的A部分是赚钱的，“基”养 的都亏了。

　　【案例】王庆文是一家第三方理财公司的销售经理，在这家公司阳光私募是最主要的产品。“去年投资者对私募基金的认可度很高，一些明星基金经理管理的产品门槛高达500万～600万元，往往还会出现争相购买的情景。”王庆文介绍说，可是2011年以来，尤其是下半年，私募基金的业绩普遍不理想，很多投资者宁可把资金投到银行的理财产品上，也不再愿意投资私募，“私募也牛不起来了”。与此同时，公募基金也发行困难，没有赚钱效应的市场，大家都受伤。王庆文补充道。

　　【点评】伴随着年底资金收紧，货币市场基金收益正不断提升。最新净值数据显示，截至12月5日，77只货币市场基金中，已有13只产品七日年化收益超过了6%。其中，富国天时B、富国天时A的年化收益分别达到6.532%、6.296%，相较同期银行理财产品已毫不逊色。

　　第三怪：贷款难上难

　　贷款难，难贷款。与前几年相比，银根的紧缩、针对房地产出台的“限贷令”，要想从银行获得贷款只有一个“难”字。

　　【案例】“终于批到了贷款！”小马一家终于舒了一口气，用小马的话来说，为了拿到贷款简直累到人仰马翻。今年上半年，为了让女儿到重点小学就读，小马一家决定换置房产，从闵行换到徐汇居住。选定了一套性价比还不错的二手房后，小马发现比选房更难的是找到银行贷款。

　　小马早些年父母买房时，把他的名字也写在了房产证上，加上之前居住的一套房产，小马现在换购的这套房产就属于“第三套房”，不得已之下，小马只得和父母到交易中心办理了“除名”的手续，终于挤入了银行的“可贷范围”。再次让小马伤脑筋的是银行的贷款利率，从原来7折到现在上浮10%，每10万元贷款每年就此增加的利息支出为2820元。可是让小马未曾料及的是，即便如此，贷款银行告诉他们，审批过程至少需要一个月。最后托人换到了一家资金面略为宽松的大型银行办理贷款，才勉强挤在付款日期前获批了贷款。

　　【点评】近期尽管央行首次降低了存款准备金率，但业内人士认为，断言货币政策转向还为时过早，加上调控房地产的重要意义，“贷款难”在2012年恐将持续一段时间。

　　第四怪：白银最伤感

　　黄金和白银有那么大差别吗？反正追黄金的今年赚了，追白银的一大把套牢。【案例】兴冲冲地加入了“炒银大军”，却落败而归，白银让方元很受伤。今年4月，听从了一位朋友的介绍，方元到银行开设了白银T+D的账户。开户之初，方元也确实赚到了，短短一个月不到的时间内，白银的涨幅就接近20%，加上T+D的资金杠杆效应，初试身手的他就尝到了甜头。

　　可是，让他没有想到的是，急涨之后便是猛跌，5月初白银出现大幅回调，连续几个跌停，让方元几乎懵住了。“一是太贪心，三个跌停之后还抱着抢反弹的心理继续追加资金。”方元总结道，“二是没有杠杆投资的经验，几乎都在满仓操作，暴跌后一边在亏损要追加资金，一边银行不断提高保证金比例。”方元说，要不是向亲友临时调度了一笔资金，几乎就要爆仓。

　　就当是吸取教训吧，此次大败之后，方元不再盲目激进，开始逐渐控制持仓比例。“白银的走势也开始慢慢回升。”可是10月份暴跌的卷土重来，白银从40美元上方重跌到30美元下方，半个月时间内跌掉了33%，他痛定思痛后终于全盘退出了白银市场。【点评】尽管我们也把白银归作贵金属，但是从本质上说，白银是一种商品，价格的变动与它的商品属性密不可分，这就注定了白银投资的高风险性，不过，谁能说白银在2012是不是又要领涨呢？