全球央行救市 报复性反弹概率几何

　昨日在恐慌情绪的主导下，原本并无重大利空的A股市场出现近期罕见的暴跌，沪指再度逼近前期创出的2307点阶段低点。然而峰回路转柳暗花明，昨晚央行宣布下调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点，给股市带来重大利好。加上昨日被认做是导致市场暴跌的元凶之一的国际板已经被上交所否认，欧美股市也出现大幅飙升，今日A股市场出现报复性反弹的可能性仍然较大。

　　在美联储联手英国等其他五家央行向遭受欧债危机打击的银行提供流动性支持，以确保全球经济复苏的消息刺激下，美国股市周三大幅飙升。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨490.05点，收于12045.68点，涨幅为4.24%；纳斯达克综合指数上涨104.83点，收于2620.34点，涨幅为4.17%；标准普尔500指数上涨51.77点，收于1246.96点，涨幅为4.33%。

　　欧洲股市也不甘示弱。斯托克泛欧600指数上涨3.63%，收报240.08点；德国DAX 30指数飙升4.98%，收报6088.84点；英国富时100指数上涨3.16%，收报5505.42点；法国CAC 40指数上涨4.22%，收报3154.62点。

　　大宗商品方面，纽约商业交易所（NYMEX）下属商品交易所（COMEX）12月份交割的黄金期货价格上涨32.10美元，报收于每盎司1745.50美元，涨幅为1.9%，创下自11月16日以来的最高收盘价。纽约原油期货价格周三收盘再度上涨57美分，报收于每桶100.36美元，涨幅为0.6%，再度报收于每桶100美元上方，创下两个星期以来的最高收盘价。

　　周三全球市场最引人瞩目的，无疑是“各大央行”。在中国央行宣布下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点之后，美国联邦储备委员会发表声明，决定与加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧洲中央银行以及瑞士国民银行采取协调行动，向市场提供流动性，以支持全球金融体系。这是中国央行在年内首次下调存款准备金率。

　　在市场看来，这些举措都被解读为“救市”的重大利好。英大证券研究所所长李大霄第一时间表示，下调存款准备金利好股市。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，央行此举早于预期，直接的触发因素为今天的资本市场暴跌，下调试图平复市场的恐慌情绪，但背后的根本原因可能是人民币升值预期趋淡后国际资本外流压力。申银万国研究所甚至将此解读为总量调控的开始，并预测准备金率不久之后仍将下调。

　　除了这一重大利好外，昨日被认定是导致暴跌元凶之一的国际板传闻，也被证监会和上交所双双予以否认。

　　国家发改委昨日下午宣布上调销售电价和上网电价，其中销售电价全国平均每千瓦时3分钱（特指非居民用电），上网电价对煤电企业是（每千瓦时）2分6，所有发电企业平均起来是2分5，涨价幅度不大。这次发改委还对煤炭价格进行了限制，规定合同煤价在5%的幅度内可适当上涨，对市场煤价进行限价，秦皇岛北方港口的交易煤价，5500大卡的煤价，每吨不能超过800元。市场人士看来，这对煤炭企业和发电企业来说，也都是一个利好。

　　技术上看，沪指昨日暴跌后，5日均线仅收复一天便再度失守，2307点的前期低点也再度面临考验。但鉴于前期沪指在2300点上方进行了长期的“筑底”过程，因此下跌空间并不大。而全球央行选择在这样一个时机来共同“救市”，更加大大减少了沪指下破2307点的可能性。操作上，一些被错杀的绩优股和跌幅过大个股，均有修复性行情出现的机会。此外，类似于银行、电力等受到政策利好和十二五规划刺激的板块，仍应该是投资者关注的重点。