该出手别等待 明显强势抗跌股

  【盘面分析】

  今日大盘呈低位震荡探底回升势态,盘中一度创年内新低。但在权重股的带领下市场有所反攻,最低上海探2426点,2500点已经变成压力。基本面上受惠国务院四大措施助力力保保障房建设,水泥和建材板块涨幅靠前,抗通胀的黄金股和商业连锁板块跌幅靠前。两地资金流出11亿,旅游酒店、交通设施、券商板块资金流入靠前,房地产、有色金属等板块资金净流出靠前。最近国务院会议要求中央继续增加资金补助,地方也要增加财政性资金投入保障房建设和用于公租房建设。所以今天受政策关注的板块走势明显强于大多数个股,当前为缓解中小企业融资难的问题,管理层已经预示定向宽松,即针对中小企业、“三农”及保障房的贷款将会有差别性的宽松政策。温总理14日在达沃斯论坛开幕式时说的下一步宏观调控的目标仍然是抗通胀,但对于货币政策也应该会充分重视政策的滞后和累积效应,提供政策的前瞻性,避免对实体经济产生过大影响,因此保持稳定的连续的货币政策中又有提高针对性和灵活性的措施。以上的论点使我们要特别关注市场的资金面是否会在目前2400点左右有所放松。一旦政策出现放松流动性而通胀连续向下出现拐点那么市场真正的大底就出现了。我们天和财富研究团队仍坚持控制仓位,精选个股来应对当前多变的市场。

  【抓爆赚股】

  早盘收盘前6分钟大盘在两桶油和银行股的做多拉升下翻出红盘,但是盘中热点仍在ST板块和前期超跌的个股上。今天发行的两个新股上市后走势除了一个翻红外,两个表现欠佳。说明大盘仍在弱势,个股行情变化很快,但是我们天和财富团队认为只要有第三季度季报业绩支撑的的个股仍会有机会。今天让大家关注的一档个股该股为:预盈预增、化工化纤、西部开发概念股。公司是国内最大的硝酸铵生产企业,年生产能力45万吨,居全国首位。上半年营业收入和利润大增,主要是销量和价格同比都有较大幅度的提升。公司的独特产品明爆需求保持旺盛势态,国际市场对明爆和化肥的需求不减反增。另外企业的其他营业外收入也超过预先的估计,未来硝酸铵价格会持续走高。

  【K线为王】

  好股票也要分好买点,买点的选择离不开的就是K线形态,从K图上来说二级市场看该股走势远远强于大盘,在5天均线处强势调整后有继续上攻的强烈欲望,朋友们可重点关注此股。

  

  【评论分析】

  硝铵产品毛利率上升的主要原因有两个,一是硝酸铵价格与去年相比有所上涨,从图表1中可以看出,硝酸铵上半年均价在2400~2500元区间,比去年全年均价上涨约20%.二是成本上升, 去年下半年天然气价格上涨0.23元/立方,导致去年下半年毛利率环比下降.从7,8月份硝酸铵价格走势来看,继续上涨趋势明显,主要原因有供应偏紧,需求增多和成本抬升.具体而言,3月份生产商集中停产检修和4月份起电荒蔓延导致企业被迫减仓或停产, 供应偏紧.民爆产品的需求保持旺盛态势,国际市场对民爆和化肥的需求不减.另外,煤头企业煤炭价格超过1400元,天然气价格超过1.3元/立方,加上其它成本上涨.未来看硝酸铵价格继续走高的可能性较大。

  【投资评级】

  盈利预测表明, 2011,2012,2013年每股收益分别为0.49元,0.69元和0.86元,对应市盈率分别为23.6倍,17倍和13.6倍,目前估值水平在化工行业中具有较强吸引力,给予“买入”评级。

  

  【研究报告】

  

  【题材亮点】

  一、“主营硝酸铵行业”

  公司系国内最大硝酸铵专业生产厂家,硝酸铵年生产能力45万吨,居全国首位,产量和销量均居全国第一位,产品国内市场占有率一直排名第一。多孔硝铵产品引进法国K-T公司生产工艺,产品质量和品种档次达到国际先进水平;羰基铁粉系列产品作为独家生产国内军民两用产品被国家科技部等五部委联合认定为国家级重点新产品。IPO募投项目25万吨硝酸铵、6万吨浓硝酸项目于09年底完工,公司拥有10万吨浓硝酸、30万吨复合肥的生产能力,折合硝酸铵总产能达 85万吨左右,约占据国内市场20%。

  二、“行业前景”

  硝酸铵需求主要来自于民爆产品以及硝基复合肥。其中民爆产品的需求占据主要地位,国内75%左右的硝酸铵用作炸药生产。国家投巨资扩内需,优质优价的硝基复合肥预计也将以至少10%的速度增长。但硝酸铵行业受到国家严格管制,产能增长有限。

  三、“发展硝基复合肥行业”

  公司生产硝基复合肥具有稳定、可靠、高质、便捷硝酸铵原材料来源渠道。兴福肥业采用硝酸铵溶液直接生产硝基复合肥,具备一定成本优势。运用国际先进高塔料浆造粒技术,与采用转鼓造粒相比,具有化学反应充分、NPK成分构成均匀、成品颗粒光滑均匀且不易破碎特点。目前公司生产销铵的主要原材料合成氨采用的是天然气,气源来自陕天然气公司。另外硝酸铵出口关税的取消值得关注。