目前处于底部拉锯战中

天和财富网研究报告

周三两市再度上演逆转行情，但此次逆转与上次不同，两市股指早盘一度高涨1%，午后权重股拖累节节下挫，沪指跌破2200点，深市跌超1%。盘面上，两市板块全线飘绿，其中陶瓷、环保、玻璃、智能电网、医疗器械、低碳、电子器件等板块跌幅居前。目前是底部拉锯战中，一是要看对成长股的信心;二是要看对抗洗盘折磨的耐心。

　　看好我国养老金市场发展前景，养老金入市将有助于增加股市的稳定性。养老金专业化管理有利于资本市场的稳定发展，既能优化投资人结构，显著提高直接融资比例，还有利于养老金保值增值，资本市场的长期发展会实现互利。养老金的性质决定了其投资抉择的倾向。目前我国养老金规模仅占GDP的6.7%，而居民养老的需求很高，这就形成了内在动力。外在动力是改革开放以来我国积累的财富。

　　随着市场近期快速下跌，预计未来指数继续下跌空间相对有限。政府对于明年经济工作定调“稳中求进”，“稳增长”成为明年的首要任务。当前市场对于经济形势的预期已比较悲观，或使得未来政策将朝着有利于市场的方向发展，政策注重灵活性、前瞻性、对明年股市形成利好。

　　具体投资操作上，建议投资者在下跌时控制好风险，关注一些有现金选择权的股票。周期性股票可能过了最好的投资阶段，因此对周期性股票偏向于交易性机会，做波段性操作;选股上相对重点关注成长股，可主要配置消费、医药板块中成长性确定和估值合理的防御型股票。